Access Bank Botswana a ouvert le 16 octobre une offre portant sur un maximum de 1,299 milliard de certificats adossés aux actions de Dangote Petroleum Refinery, au prix indicatif de 5,85 pulas l’unité. Les investisseurs du Botswana et des marchés régionaux autorisés peuvent souscrire jusqu’au 27 octobre à midi, heure locale.
La demande minimale est fixée à 100 certificats, soit 585 pulas, puis par tranches de dix. La Bourse du Botswana a approuvé l’offre et le projet de cotation, tandis que l’autorité des institutions financières non bancaires lui a accordé le statut d’actif local le 15 octobre, selon l’avis réglementaire d’Access Bank.
Ces instruments, appelés Botswana Depository Receipts, représentent chacun une action ordinaire de la raffinerie. Access Bank Botswana doit regrouper les souscriptions puis demander l’allocation des actions correspondantes au Nigeria. Le plafond de 500 millions de dollars constitue un objectif de souscription régional, pas une somme déjà levée ni un investissement de la banque sur ses propres fonds.
Les résultats de l’offre sont attendus le 17 novembre, avant le transfert prévu des actions au dépositaire au plus tard le 2 décembre et une première cotation à Gaborone le 14 décembre. Ce calendrier reste indicatif. L’allocation dépend du nombre d’actions obtenu lors de l’introduction en Bourse nigériane et de l’admission définitive des certificats.
Les détenteurs doivent recevoir les dividendes et autres avantages attachés aux actions sous-jacentes par l’intermédiaire du dépositaire. Ils restent exposés aux variations entre le dollar, le naira et le pula, aux règles de change nigérianes et à un éventuel écart de prix entre le certificat coté au Botswana et l’action échangée au Nigeria.
L’opération est dite non sponsorisée, car Dangote Petroleum Refinery n’est pas partie au prospectus botswanais, même si Access Bank indique agir avec sa connaissance et son accord général. L’offre nigériane porte sur 4,1 milliards d’actions à 525 nairas chacune et doit également clôturer le 27 octobre.
